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節后華北地區迎售糧高峰 玉米或承壓

02-11,財經節后華北地區迎售糧高峰 玉米或承壓最新消息報導,口袋科技網(http://www.fbajfi.live)財經

  銀河期貨 晨會紀要

  2017年1月20日星期五

  宏觀:

  美國股市:道瓊斯指數錄得美國大選以來首個五連跌,銀行股重挫。標普500指數下跌0.4%,報2263.69點。美國12月新屋開工數增長11.3%,至折合年率123萬套,超過預期,從絕對數值上看其實和預期相差并不大,12月營建許可數略低于預期。美國財長提名人選努欽表示,美元非常強,長期強勢很重要,特朗普有關美元匯率太高的評論并非指長期政策,努欽成了大嘴特朗普新一任救火隊員,我們當時也提過,特朗普可能完全沒有意識到美國侯任總統在兼顧美元回流美國制造業、收緊貨幣政策、增加財政刺激的背景下談美元指數過強是一件愚蠢的事,他當時的意愿可能只是為了借個由頭談一談人民幣匯率的問題。

  歐洲方面,歐洲央行維持三大利率和債券購買計劃不變,行長德拉吉稱沒有看到通脹升高的信服證據,拒絕德國要求央行縮減刺激的呼聲,歐元兌美元下跌。

  國內方面,中國央行主辦的《金融時報》稱,新流動性工具MLF已成主要“貨幣閘門”,或許可以作為部分強化央行未來相當一段時間不會降準的預期。我們對一季度貨幣政策的預期本身也是中性偏緊。

  鋼材:夜盤螺紋鋼期貨主力合約價格沖高回落,rb1705成交縮量,尾盤減倉收于3258。宏觀方面,26省份GDP增速出爐:西部強勢追趕,藏渝黔列前三;2016年,全年交通固定資產投資完成2.85萬億元。其中,鐵路完成投資8015億元;公路建設完成投資17787億元,同比增長7.7%;新改建農村公路29.3萬公里;水運及其他建設完成投資1894億元;民航完成投資770億元;去年12月銀行結售匯逆差3203億元人民幣;國土部:調控起效 一二線城市住宅地價增速回落;熱點城市樓市整體降溫,三四線城市樓市仍面臨去庫存難題。行業方面,六部門要求對鋼鐵煤炭企業進行拉網式的梳理核查;環保部約談臨汾市政府主要負責同志;江西退出粗鋼產能433萬噸,五年任務一年完成;湖北提前兩年完成鋼鐵和煤炭行業去產能目標;美國終裁中國碳鋼與合金鋼定尺板存在傾銷;力拓2016第四季度硬焦煤產量218.7萬噸。現貨方面,建材市場主導地區價格松動。北京地區大螺主流報價3150元/噸左右;唐山三級抗震主3300元/噸左右;上海地區主流報價在3240-3260元/噸,盤面貼92.5;熱卷方面,上海5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格3750-3800元/噸,貼水197;天津5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格3670-3700元/噸左右。坯料方面,昨日唐山普方坯出廠價格降50,本地部分鋼廠及昌黎出廠報2810,即日起至春節期間普方坯執行鎖價政策,鎖定為2810元/噸現金含稅。春節前商家逐漸撤離市場,多地區受降雪影響,交通運輸受限,使現貨整體成交更顯清淡,基本處于有價無市狀態,短期或以弱勢震蕩為主。(僅供參考)

  鐵礦:夜盤鐵礦主力合約價格弱勢震蕩,I1705成交縮量,尾盤減倉收至631.5。宏觀方面,26省份GDP增速出爐:西部強勢追趕,藏渝黔列前三;2016年,全年交通固定資產投資完成2.85萬億元。其中,鐵路完成投資8015億元;公路建設完成投資17787億元,同比增長7.7%;新改建農村公路29.3萬公里;水運及其他建設完成投資1894億元;民航完成投資770億元;去年12月銀行結售匯逆差3203億元人民幣;國土部:調控起效 一二線城市住宅地價增速回落;熱點城市樓市整體降溫,三四線城市樓市仍面臨去庫存難題。行業方面,六部門要求對鋼鐵煤炭企業進行拉網式的梳理核查;環保部約談臨汾市政府主要負責同志;江西退出粗鋼產能433萬噸,五年任務一年完成;湖北提前兩年完成鋼鐵和煤炭行業去產能目標;美國終裁中國碳鋼與合金鋼定尺板存在傾銷;力拓2016第四季度硬焦煤產量218.7萬噸。現貨方面,國產礦主產區市場價格平穩。目前遷安66%干基含稅現金出廠725-735元/噸;棗莊65%濕基不含稅現匯出廠660元/噸;萊蕪64%干基含稅承兌出廠675元/噸;北票66%濕基稅前現匯出廠455-465元/噸。進口礦方面,進口礦現貨市場弱穩。日照港(行情600017,買入)61.5%pb粉主流報價在640元/噸;曹妃甸港61.5%pb粉主流報價在650元/噸。普氏指數降1.25至80.65。目前商家逐步退市,鋼廠補庫周期結束,市場成交清淡,預計近期或延續整理行情。(僅供參考)

  :周四銅市交投清淡,銅價延續小幅震蕩走勢。宏觀方面,昨日歐洲央行如期宣布按兵不動,維持三大利率和QE規模不變,此后歐洲央行行長德拉吉表示,近期通脹回升但潛在通脹仍受抑制,如有必要準備好為寬松加碼。另有美國12月新屋開工122.6萬,好于預期值118.8萬,當月營建許可為121萬,不及預期值122.5萬。銅市來看,LME庫存昨日減少1950噸至27.4萬噸,LME現貨貼水收窄2.5美元至貼水26美元,LME現貨市場疲弱狀態略微有所緩解。產業方面,第一量子旗下位于贊比亞的銅礦Kansanshi和Sentinel深受電力短缺影響,今年1月起電價再度增加,分析認為這將增加第一量子的產銅成本。第一量子旗下位于贊比亞的銅礦產銅量所帶來的收入在2015年占到公司整體收入的49%,據該公司預計今年將降低至47%。從技術上看,年前現貨市場對銅價的支撐作用有限,注意規避年末資金撤離風險。今天上午將公布國內四季度GDP等宏觀經濟數據。(免責聲明:期貨市場風險莫測,交易務請謹慎從事,操作建議僅供參考)

  焦煤焦炭:JM1705合約減倉6592收于1225元/噸;J1705合約減倉6518收于1663元/噸。宏觀方面,、2016年12月份銀行代客結售匯逆差2983億元創年內次高,銀行結售匯逆差3203億元;央行公開市場周四凈投放1900億,本周迄今累計凈投放10350億元,勢將創下史上最大單周凈投放。行業方面,環保部對山西臨汾市政府主要負責人進行了約談。發改委發布關于堅決遏制鋼鐵煤炭違規新增產能打擊“地條鋼”規范建設生產經營秩序的補充通知,要求各地對相關鋼鐵煤炭企業進行拉網式的梳理核查;中鋼協會議透露全國“地條鋼”6月底前全部清除;煤炭行業供給側改革方案將于春節前發布;河北省置換產能不足1:1.25的已備案鋼鐵項目停建整改;河北省2017年將壓減鋼鐵產能3186萬噸;鋼鐵大市唐山今年將壓減1794萬噸鋼鐵;北京到2020年煤礦全部退出,近800年采煤史將終結。現貨方面:山西焦炭弱勢,一級焦1860-1900準一1750-1840二級1700-1730低位1650出廠; 18日江蘇徐州地區冶金焦價格下調50-100,現準一級報1850-1930;二級報1800-1850,均為出廠含稅價;18日河北邯鄲地區焦炭市場弱勢回穩,CSR55報1800,CSR60報1860,高硫焦1730,均為出廠含稅價;8日普氏澳峰景礦186跌0.5,低揮發184跌0.5中揮發173穩,半軟114.5穩;噴吹低揮發127.5穩,中揮發噴吹122穩; 18日普氏焦炭CFR印度295,FOB中國(CSR62)284,FOB中國(CSR66/65)288,均穩。投資建議:春節前2017年煤炭供給側改革方案將公布,預計供應偏緊概率較大,關注該事件可能引起的盤面變化;現貨多數處于休假狀態,鋼材、鐵礦成交量萎縮,煤焦延續弱勢調整,節后,中頻爐關停與煤炭供給側改革是影響走勢的關鍵因素,存在不確定性,黑色短期震蕩格局未變。(僅供參考)

  :周四鎳市表現疲弱,鎳價承壓回落。宏觀方面,昨日歐洲央行如期宣布按兵不動,維持三大利率和QE規模不變,此后歐洲央行行長德拉吉表示,近期通脹回升但潛在通脹仍受抑制,如有必要準備好為寬松加碼。另有美國12月新屋開工122.6萬,好于預期值118.8萬,當月營建許可為121萬,不及預期值122.5萬。鎳市上面,LME庫存昨日減少228噸至37.1萬噸,LME現貨貼水收窄0.5美元至貼51.5美元。產業方面,South 32去年后半年共計產鎳1.8萬噸,同比增長1%。預計本財年產量仍維持在3.6萬噸。從技術上看,鎳價接近關鍵阻力位附近,短期關注鎳價能否有效止跌。今天上午將公布國內四季度GDP等宏觀經濟數據。(免責聲明:期貨市場風險莫測,交易務請謹慎從事,操作建議僅供參考)

  棉花:隔夜ICE期貨震蕩偏強,ICE期棉3月合約收72.8美分/磅,漲0.49(0.68%),成交量增加。1月19日,ICE期貨在美棉出口數據發布之前維持清淡成交,價格在前日區間內波動,3月合約盤中觸及本周高點,合約價格整體小幅上揚。市場預計上周美棉出口有所減少。

  隔夜鄭棉合約大幅高開后震蕩下調,1705合約漲70至15260,1709合約漲55至15550,1801合約漲45至15635,鄭棉持倉量30.4萬手。鄭棉倉單量1764張(-76),有效倉單量914張(+53)。1月19日國內棉花指數CC Index3128B 15782(+1),國際棉花價格指數 CotlookA 81.35(-0.25)美分/磅。截止1月18日24時,新疆棉累計加工394.05萬噸,新疆累計公檢量為385.4萬噸,今年新疆棉花產量較去年大增,從目前的加工情況推測今年新疆棉總產量或將超過400萬噸。據中國棉花協會物流分會對全國18個省市的183家倉儲會員單位庫存調查,12月底全國商品棉周轉庫存總量約275.38萬噸,其中新疆區內42家倉庫商品棉周轉庫存為249.37萬噸。臨近春節,市場成交量減少,新疆各監管庫棉價弱勢企穩,詢價和成交開始變得冷清。南疆站臺“3128B”手摘棉毛重報價15200-15400元/噸,“雙29/雙30”機采棉毛重報價15500-15700元/噸左右。目前內地市場新疆棉資源相對充足,進口棉資源也較為充足,2017年配額開始陸續發放,1月份內地市場棉花資源豐富,皮棉現貨價格易跌難漲。從下游紡織企業反映的情況來看,今年企業經營情況好轉,工廠春節放假時間普遍縮短,且節前下游棉紗、棉布都有漲價意向,下游市場的好轉對原料棉花市場有一定的支撐作用。但是考慮今年3月份國家開始拋儲,現在又臨近春節,紡織企業也不愿過多備貨,再加上拋儲的棉花在供應量和價格上對市場新花資源有較大的壓制,因此預計未來棉花震蕩略偏空走勢。近期春節臨近,棉花市場成交清淡,下游布廠恐春節后棉紗行情繼續上漲,多有節前備貨心理,因此下游市場價格相對有支撐。整體來看雖然近期有下游市場做支撐,但從棉花供需上看,短期內市場資源充足,因此建議高賣低平,短線滾動操作。年底持倉量相對低,資金流入和流出對市場價格波動影響較大,注意風險控制。(僅供參考)

  豆類早評:隔夜美豆類小幅收跌,受獲利了結及阿根廷未來天氣轉干的影響。伴隨著近期的阿根廷的降雨,阿交易所及預測機構開始對阿根廷大豆產量作下調,這將有利于美國的出口。有機構預計受過量降雨影響阿根廷的大豆產量將下降10%,這對市場提供了反彈的空間;且上周四公布的月度供需也給市場帶來利多提振,使得短期市場氛圍沉浸在偏多走勢中;雖然供需報告未對阿根廷大豆產量作出調整,但不利的天氣如持續下去,阿根廷產量下調也將成為不爭的事實。美豆主力合約短期壓力1070美分一線,如后期天氣進一步惡化,其行情有望復制2016年上半年的走勢。國內方面,連豆一及豆粕夜盤跟隨美盤回調,節前市場走勢將逐漸趨于平緩;現貨面,東北產區大豆價格穩定,黑龍江及內蒙古地區收購價格仍集中在3800-3900元/噸之間。由于節前油廠入市收購意愿轉淡,以及鐵路運力的持續緊張,市場購銷形勢更趨單一。糧商方面近期態度略有變化,部分地區貿易商受節后看漲心理支配產生壓貨意愿,帶動局部農民銷售價格走高,但受客觀條件限制以及缺乏信心基礎,因此漲幅偏小。豆粕現貨報價部分地區上調30-50元/噸,油廠報價3260-3300元/噸。截止上周末,沿海油廠豆粕庫存71萬噸,較上周增加6萬噸;未執行合同量為379萬噸,較上周減少75萬噸。隨著春節假期臨近,下游備貨將接近尾聲,由于目前油廠仍維持高開工率,預計豆粕庫存水平將保持上升趨勢。操作上:豆一輕倉持多單;豆粕以2800為支撐持多單。(僅供參考)

  甲醇:夜盤甲醇小幅走高, MA1705開盤2790,收于2816,減倉1.3萬手。現貨市場本周穩中走好,節前成交逐漸減少:西北本周指導價2200-2250,較上周實際出廠漲50左右,個別廠家出廠2200-2330;關中2320左右;山西穩中小漲,臨汾2350-2400,晉城2300-2350,呂梁2280-2300;河北成交清淡,石家莊及周邊參考2450,唐山參考2600-2650,文安不含稅報價2450;山東穩定,成交清淡,南部出廠2720-2740,臨沂不含稅送到2680附近;港口現貨成交僵持,遠月成交活躍,太倉地區現貨成交2960附近;2月成交2930-2950,3月成交2900;廣東成交2920;本周內地成交開始清淡,節前車輛多已開始放假,運力緊張凸顯。目前港口大型下游不斷拋貨并計劃春節前停車檢修一個月,短時內地與港口需求端均面臨減少,同時供應端保持平穩,因此節前現貨市場有價無市,整體偏弱。盤面近期跟隨工業品大幅波動,遠期仍存需求增加預期。預計節前盤面多空謹慎,震蕩整理為主。(僅供參考)

  LLDPE:昨日塑料期貨延續震蕩,開于10195,收于10140,成交量減13.3萬手至33.2萬手,持倉量減27782至29.1萬手。上游方面,國際能源署認為全球供應過剩狀況正在緩和,歐美原油期貨反彈,美元匯率下跌也支撐石油市場氣氛。但是美國原油庫存意外增長,國際油價漲幅受限。WTI原油漲0.29美元,平均價51.37美元/桶,布倫特原油漲0.24美元,平均價54.16美元/桶。現貨方面,昨日PE市場價格整理為主。線性期貨高開震蕩下滑,但臨近年底,市場交易活動清淡,商家多穩價報盤。下游廠家陸續放假,需求寥寥,成交走量欠佳。華北地區LLDPE價格在9950-10050元/噸,華東地區LLDPE價格在9950-10150元/噸,華南地區LLDPE價格在10050-10200元/噸。盤面看,目前均線系統雖為偏多排列,MACD紅柱變短,上行動力不足,近期臨近年底,交投謹慎,預計延續偏弱震蕩,建議觀望為主,不建議持多。【僅供參考】

  PP:昨日PP期貨低位震蕩,開于9016,收于8946,成交量增48718至36.3萬手,持倉量減34794至38.8萬手。現貨方面,昨日國內PP市場行情延續穩定。石化出廠價格穩定,對市場形成成本支撐。期貨盤面低位運行對業者心態有所打擊,商家根據自身貨源情況隨行出貨為主,下游工廠采購心態謹慎,市場成交氣氛一般。目前華北市場拉絲主流價格在8700-8900元/噸,華東市場拉絲主流價格在8750-9150元/噸,華南市場拉絲主流格在9000-9200元/噸。盤面看,目前均線系統拐頭向下,MACD紅柱變短,上行動力不足,臨近春節,交投不暢,預計延續偏弱震蕩。【僅供參考】

  動力煤:昨日秦皇島港港口庫存610萬噸,卸車7451車,錨地船舶74艘,預報船舶16艘。港口庫存小幅下降,錨地及預報船舶數量略有上漲。曹妃甸港庫存261萬噸,港口庫存保持較為平穩態勢。沿海六大電廠庫存997.6萬噸,電廠日耗煤合計66.4萬噸,電廠庫存可用天數15.02天,六大電廠日耗煤量小幅回升。行業方面,2017年1月16日,全國安全生產工作會召開,會議指出,2016年全國煤礦事故起數和死亡人數實現“雙下降”,并提出2017年煤礦安全生產工作總體思路。會議透露,2016年全年全國煤礦事故起數、死亡人數同比分別減少103起、60熱,下降29.3%、10%。其中,全國煤礦較大事故同比減少13起、62人,分別下降37.1%、39.5%。2016年全年,全國煤礦百萬噸死亡率為0.156,同比下降3.7%。會議稱,2016年,全國共關閉退出煤礦1900多處,其中,重慶346處(計劃關閉163處,“10?31”事故再關閉183處)、湖南315處、江西229處、四川169處、云南125處、湖北124處、貴州121處、河南100處,江蘇關閉所有高瓦斯、突出礦井。

  目前坑口部分地區已經開始陸續放假,上游清庫逐漸接近尾聲,節前現貨市場有望保持平穩態勢。盤面上,預計主力合約近期以弱勢整理為主。以上僅供參考。

  玉米:國內玉米現貨價格穩中偏弱。昨日,北方港口僅極個別企業報價上調,幅度5-10元/噸之間,大部分收購報價維持平穩,伴隨節日臨近,港口收購商數量將逐漸減少,并且上量也要跟隨產地收購商陸續停收而縮減。其他產銷區價格也基本維持平穩運行,僅華北地區弱勢下行,源于需求企業廠門上量增加。從各地企業上量情況來看,不僅東北玉米到貨量增加,而且華北本地玉米也開始上量,元旦后外出務工人員返鄉出售玉米,會給本地市場帶來壓力,但盡管如此年前有效銷售時間較短,較大比例華北本地余糧要留存到年后,因此春,還會給本地市場帶來壓力。另外,春節后氣溫回暖之前,東北地區也有一波售糧高峰,兩波售糧高峰雖然不能完全重疊,但是會相繼對市場形成打壓,購銷企業謹慎操作為宜。

  鋅鉛:隔夜LME鋅鉛小幅回落,LME鋅收于2756美元/噸,LME鉛收于2275美元/噸;滬鋅鉛夜盤延續窄幅整理。宏觀方面,周四美國商務部數據顯示,12月新屋開工122.6萬,環比增加11.3%,好于9%的預期;歐洲央行維持三大利率及QE規模不變,稱利率將維持在當前或更低水平至QE結束后,將維持每月QE規模在800億歐元不變至3月底,隔夜美元指數沖高后迅速回落。庫存方面,LME鋅庫存減少2775噸至416850噸,LME鉛庫存減少425噸至193025噸;LME鋅現貨貼水16美元,昨日國內0#鋅貼水30元/噸-升水50元/噸,煉廠正常出貨,貿易商積極出貨,但下游陸續著手放假后拿貨不多。行業方面,近期在多倫多礦業大會上,泰克資源、HudBAy、倫丁礦業等加拿大礦業公司再次表達了鋅礦緊缺的看法,而且各大礦山難以快速增加供應,原料供應不足依然是支撐鋅價的重要因素。盤面上來看,滬鋅鉛短期延續窄幅整理,中期保持偏強格局,關注調整后低位買入機會。(僅供參考)

  股指:昨日沖高回落,微幅收跌,盤面熱點較為分散,次新股板塊出現反彈。鋼鐵、通信、軍工、煤炭股跌幅居 前。中國石油(行情601857,買入)、中國石化(行情600028,買入)、中國聯通(行情600050,買入)、中國人壽(行情601628,買入)出現回調。今日10點公布經濟數據。消息:保監會副主席梁濤:2017年保險監管將把防控風險放到更加重要的位置。

  去年底經歷了限制保險資金,金融防風險,債災等負面因素結束了牛市的預期。年后經濟數據繼續走好,國企 改革預期有實質性推進,市場信心漸增。但目前來看,投資者仍對改革帶來的利好持懷疑態度,上攻乏力,減稅 的概念媒體上似乎結束討論,不利于降低企業成本的預期。大盤股來講,險資加強監管后不但減少新增,還面臨 退出的問題;長期來看,經濟好轉邏輯不明確,或者說富有爭議。IPO速度加快,未來將成為降低企業杠桿的重要 手段,小盤股的估值未來仍有降低空間,而且小盤股的去故事化現象明顯,走好邏輯幾乎被證偽。反彈回去難度較大,春季行情有些一廂情愿。中期來看,IF走勢要好于IC。

  機構來源:銀河期貨

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