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債市謹慎情緒蔓延

02-11,財經債市謹慎情緒蔓延最新消息報導,口袋科技網(http://www.fbajfi.live)財經

連續多日震蕩下跌后,本周銀行間現券市場獲得短暫的喘息,銀行間利率債止跌回穩,但投資謹慎情緒蔓延。

記者在采訪中發現,目前大部分一線交易員對債市后續行情的開展仍持謹慎悲觀態度。

來自華創債券團隊的研究觀點認為,現券收益率的向上趨勢不會發生改變,未來伴隨公開市場資金到期規模的逐漸遞增,疊加月末臨近,彼時資金面的再度收緊料無可避免。此外,由于人民幣持續貶值,以及商品市場止跌回升所產生的負面影響亦將進一步發酵,將對債市形成掣肘。

一位商行交易員在接受記者采訪時表示:“目前現券市場利率已達到了一個階段性的底部,未來隨著資金面的再次收緊,利率上行或是大勢所趨。個人判斷債市本輪調整仍將持續較長的時間,建議投資者及時獲利了結,切勿盲目樂觀。”

分析顯示,本輪債市的調整預計將由利率市場逐步傳導至信用市場,鑒于諸多利空因素的集中消化仍需時間,因而建議投資者降低債市杠桿,做好打“持久戰”的準備。

具體到債市的投資方面,短期止跌企穩并不意味著行情拐點的到來。對于調整壓力依舊沉重的利率債,券商普遍建議按兵不動,操作以防御為主。

至于信用債,獲利了結可能是當前更好的選擇。“首先,近期理財產品發行難度大大提高,壓力不僅來源于政策層對理財等產品端的監管趨嚴,也來源于債市調整,未來入市資金邊際的縮量無疑會對市場產生負面影響。其次,10月底以來,債市的調整已經使得產品凈值大幅下跌,很多機構開始主動降低杠桿,或者遭遇贖回被動減持,在市場未見明朗的情況下,拋壓情緒仍將如影隨形。再者,來自違約風險的陰霾始終未曾遠離,投資者對此也不宜掉以輕心。”上述交易員表示。

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